Logowanie dla oferentów i inwestorów

 

Porady

 

Fundusze wysokiego ryzyka

IVP.pl

Fundusze wysokiego ryzyka czy też podwyższonego ryzyka są często utożsamiane z Venture Capital lub Private Equity (VC/PE) - jako kapitał akceptujący ekstremalne ryzyko wobec danych inwestycji w celu osiągnięcia dużych zysków w danym okresie czasu.
Podwyższone ryzyko jest jednoznaczne z dużym zyskiem z inwestycji, a rozpatrywanie danej możliwości zaangażowania się w przedsięwzięcie jest rozpatrywane łącznie. Fundusze inwestując swoje kapitały biorą także pod uwagę możliwość wykorzystania swojego potencjału w postaci wiedzy i doświadczenia managerów funduszu, dostarczenia tym samym potrzebnego know-how w zakresie finansów, marketingu czy też organizacji firmy, jak również oceniane są możliwości „wyjścia” z przedsiębiorstwa po założonym okresie czasu. Fundusze zainteresowane są w głównej mierze ponadprzeciętną stopą zwrotu z danej inwestycji w momencie sprzedaży posiadanych udziałów / akcji, a nie realizacją bieżących zysków z jego działalności.
 
Inwestorami w funduszach VC / PE są zazwyczaj instytucje prywatne takie, jak banki, towarzystwa ubezpieczeniowe czy fundusze emerytalne. Często zdarza się również i tak, że inwestorami w danym funduszu są instytucje publiczne oraz zamożne osoby fizyczne, które samodzielnie nie zamierzają się angażować w inwestycje.
 
Zdarza się również i tak, że część przedsiębiorstw o ustabilizowanej pozycji w swoim sektorze angażuje się różnego rodzaju przedsięwzięcia, które mogą przynieść ponadprzeciętną stopę zwrotu w danym okresie. Przykładów w tym przypadku można mnożyć wiele, począwszy od firm PKN Orlen czy KGHM zaangażowanych kapitałowo w Polkomtel S.A., operatora PLUS GSM, czy też Prokom Investment, spółkę powiązaną z Prokom Software, realizującą zupełnie inne działania inwestycyjne aniżeli ta pierwsza. Trudno jednak w tym przypadku mówić o klasycznym działaniu firm jako funduszy VC / PE, gdyż nie określają przede wszystkim okresu wyjścia z danej inwestycji, zwracając uwagę również na bieżące osiąganie zysków przez daną spółkę w swoim portfelu.
 
Fundusze VC / PE angażują się w inwestycje w różnym stadium działania firmy. Uznaje się, że w zależności od posiadanego kapitału, fundusze VC potrafią się zaangażować w każdym stadium inwestycji, począwszy od wstępnej fazy, po dokonanie współfinansowania przedsięwzięcia w fazie rozwoju danej firmy. Z kolei fundusze PE są zainteresowane z reguły dojrzałymi już firmami, które kierują się w stronę fazy ekspansji.

Rynek funduszy VC jest jednak rynkiem ciągle dynamicznym, na którym zmieniają się jego preferencje, kryteria inwestowania i finansowania przedsiębiorstw oraz szczególne zasady działania. Od dłuższego czasu daje się zauważyć rozszerzenie przedmiotu działalności funduszów typu VC, gdzie oprócz klasycznych już stadiów inwestowania funduszy pojawiają się nowe. Inwestują one w spółki nowotworzone lub wchodzące w fazę intensywnego wzrostu, obejmując większościowe udziały tak, aby zapewnić sobie wpływ na obsadę kluczowych stanowisk wykonawczych w finansowanym przedsięwzięciu (np. poprzez radę nadzorczą), kontrolując zarazem swoją inwestycję.
 
Jeśli dana inwestycja będąca w „portfelu” funduszy VC / PE spełnia pokładane w niej nadzieje nadchodzi moment, kiedy zapotrzebowanie na kapitał wobec szybkiego rozwoju spółki przekracza możliwości funduszu. Spółka posiadając wystarczającą pozycję rynkową, przy pomocy funduszu może starać się o pozyskanie nowego kapitału od inwestorów na rynku kapitałowym.
 
Wtedy to również następuje realizacja zysków z inwestycji funduszu, który ma możliwość upłynnienia posiadanych przez siebie akcji spółki, starając się zapewnić wysoki poziom zysku w porównaniu do początkowo okresu inwestycyjnego.